作者
上市的:- 迈克尔·L·莱蒙
- 迈克尔·罗伯茨
- JAIME F.ZENDER公司
摘要
我们发现,杠杆率的大多数变化都是由一种未观察到的时间不变效应驱动的,这种效应会产生出奇稳定的资本结构:高(低)杠杆公司往往会保持这种状态超过20年。杠杆的这一特征在很大程度上无法由先前确定的决定因素解释,对公司退出来说是稳健的,并且在首次公开募股之前就已存在,这表明资本结构的变化主要取决于长期保持稳定的因素。然后我们表明,这些结果对试图理解资本结构异质性的实证分析具有重要意义。
建议引用
Michael L.Lemmon和Michael R.Roberts&Jaime F.Zender,2008年。"回到起点:公司资本结构的持续性和横截面,"金融杂志,美国金融协会,第63卷(4),第1575-1608页,8月。手柄:RePEc:bla:jfinan:v:63:y:2008年:i:4:p:1575-1608
数字对象标识码:10.1111/j.1540-6261.2008.01369.x
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