作者
摘要
本文研究了纽约证券交易所（NYSE）大截面股票的净个人投资者交易与短期回报之间的动态关系。证据表明，个人倾向于在前一个月下跌后买入股票，在价格上涨后卖出。我们记录了个人强烈购买后一个月的正超额回报和个人出售后的负超额回报，这与之前显示的过去回报或数量效应不同。我们记录的模式与规避风险的个人提供流动性以满足机构对即时性的需求这一概念一致。
建议引用
罗恩·卡尼尔（Ron Kaniel）、吉迪恩·萨尔（Gideon Saar）和谢里丹·蒂特曼（Sheridan Titman），2008年。"个人投资者交易和股票回报,"金融杂志，美国金融协会，第63卷（1），第273-310页，2月。手柄：RePEc:bla:jfinan：v:63:y:2008年：i:1:p:273-310
数字对象标识码：10.1111/j.1540-6261.2008.01316.x
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