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模型不确定性与异质信念期权市场

作者

上市的：
  • ANDREA BURASCHI公司
  • 亚历克谢·吉尔索夫

摘要

本文为一个具有异质主体的经济体提供了期权定价和数量含义，这些主体面临模型不确定性，并且对预期收益有不同的信念。市场不完全性使得期权不具有冗余性，而异质性则在信念差异和期权数量之间建立了联系。我们求解期权价格和成交量，并使用标准普尔500指数期权数据测试联合经验影响。具体而言，我们使用调查数据构建了一个信念分散指数，并发现考虑信息异质性的模型比具有随机波动性的简化模型能更好地解释期权数量和微笑的动态。

建议引用

  • Andrea Buraschi和Alexei Jiltsov，2006年。"模型不确定性与异质信念期权市场,"金融杂志，美国金融协会，第61卷（6），第2841-2897页，12月。
    • 手柄：RePEc:bla:jfinan：v:61:y:2006年：i:6:p:2841-2897
    内政部：10.1111/j.1540-6261.2006.01006.x
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