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股息客户存在吗?散户投资者股息偏好的证据

作者

上市的:
  • 约翰·格雷厄姆
  • 阿勒克·库马尔

摘要

我们研究了6万多户家庭的股票持有和交易行为,发现了与股息客户一致的证据。散户投资者持有的股票表明,他们倾向于股息收益率,股息收益率随年龄增长而增加,随收入下降,这分别与年龄和税务客户一致。交易模式强化了这一证据:年长的低收入投资者在除息日前不成比例地购买股票。此外,在小型股中,日前价格下跌随年龄增长而下降,随收入增长而上升,这与客户效应一致。最后,与行为“注意力”假设一致,我们记录了年长和低收入投资者在股息宣布后购买股票。

建议引用

  • John R.Graham和Alok Kumar,2006年。"股息客户存在吗?散户投资者股息偏好的证据,"金融杂志,美国金融协会,第61卷(3),第1305-1336页,6月。
  • 手柄:RePEc:bla:jfinan:v:61:y:2006:i:3:p:1305-1336
    内政部:10.1111/j.1540-6261.2006.00873.x
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