作者
上市的：- EKKEHART BOEHMER公司
- 吉迪恩·萨尔
- 李煜（LEI YU）
摘要
我们通过研究纽约证券交易所OpenBook服务的引入来研究交易前的透明度，该服务为场外交易者提供限价订单簿信息。我们发现交易员试图管理限额订单风险：他们提交的订单较小，取消订单的速度更快。专家的参与率及其增加的报价深度下降。流动性增加，订单的价格影响下降，我们发现价格的信息效率有所提高。这些结果表明，交易前透明度的提高会影响投资者的交易策略，并可以改善市场质量的某些方面。
建议引用
Ekkehart Boehmer&Gideon Saar&Lei Yu，2005年。"揭开面纱：纽约证券交易所交易前透明度分析,"《金融杂志》美国金融协会，第60（2）卷，第783-815页，4月。手柄：RePEc:bla:jfinan:v:60:y:2005:i:2:p:783-815
数字对象标识码：10.1111/j.1540-6261.2005.00746.x
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