IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/a/bla/jfinan/v58y2003i6p2321-2350.html
  我的参考书目  保存此文章

股票波动率和公司债券收益率

作者

上市的：
  • 约翰·坎贝尔
  • 格伦·塔克斯勒

摘要

本文探讨了股权波动对公司债券收益率的影响。20世纪90年代末的面板数据表明，公司层面的特殊波动性与信用评级一样可以解释收益率的横向变化。这一发现，再加上Campbell、Lettau、Malkiel和Xu（2001）记录的特殊股权波动率的上升趋势，有助于解释最近公司债券收益率的增长。

建议引用

  • John Y.Campbell和Glen B.Taksler，2003年。"股票波动率和公司债券收益率,"金融杂志，美国金融协会，第58（6）卷，第2321-2350页，12月。
    • 手柄：RePEc:bla:jfinan:v:58:y:2003:i:6:p:2321-2350
    数字对象标识码：10.1046/j.1540-6261.2003.00607.x
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: https://doi.org/10.1046/j.1540-6261.2003.00607.x
    下载限制：不
    文件URL: https://libkey.io/10.1046/j.1540-6261.2003.00607.x？utm_source=ideas
    LibKey链接：如果访问受到限制，并且您的库使用此服务，LibKey会将您重定向到可以使用库订阅访问此项目的位置
    ---><---

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. John Y.Campbell、Martin Lettau、Burton G.Malkiel和Yexiao Xu，2001年。"个人股票是否变得更具波动性？特质风险的实证研究,"金融杂志，美国金融协会，第56卷（1），第1-43页，2月。
    2. Jones，E Philip&Mason，Scott P&Rosenfeld，Eric，1984年。"公司资本结构的或有权益分析：一项实证研究,"金融杂志，美国金融协会，第39卷（3），第611-625页，7月。
    3. Liu，Jun和Longstaff，Francis A.和Mandell，Ravit E.，2000年。"信贷风险的市场价格：利率互换利差的实证分析,"加州大学洛杉矶分校安德森管理研究生院加州大学洛杉矶分校安德森管理研究生院qt0zw4f9w6。
    4. 小乔纳森·英格索尔，1977年。"可转换证券的或有债权估值,"金融经济学杂志爱思唯尔，第4卷（3），第289-321页，5月。
    5. 达菲、达雷尔和辛格尔顿，肯尼思J，1997年。"利率互换收益期限结构的计量模型,"金融杂志，美国金融协会，第52卷（4），第1287-1321页，9月。
    6. Marshall E.Blume和Felix Lim&A.Craig Mackinlay，1998年。"美国公司债务信用质量下降：神话还是现实？,"金融杂志,美国金融协会，第53卷（4），第1389-1413页，8月。
    7. Robert A.Jarrow和Stuart M.Turnbull，2008年。"信用风险金融证券衍生产品定价,"世界科学图书章节，单位：金融衍生品定价——罗伯特·贾罗作品选，第17章，第377-409页，世界科学出版有限公司。。
    8. Longstaff，Francis A&Schwartz，Eduardo S，1995年。"风险性固定利率和浮动利率债务的简易估值方法,"金融杂志，美国金融协会，第50卷（3），第789-819页，7月。
    9. Marshall E.Blume和Felix Lim&A.Craig MacKinlay，“未注明日期”。"美国公司债务信用质量下降：神话还是现实？,"罗德尼·L·怀特金融研究中心工作文件03-98，沃顿商学院罗德尼·L·怀特金融研究中心。
    10. 达菲，格雷戈里·R，1999年。"估计违约风险的价格,"金融研究综述《金融研究学会》，第12卷（1），第197-226页。
    11. 罗伯特·默顿，1974年。"公司债务定价：利率的风险结构,"金融杂志，美国金融协会，第29卷（2），第449-470页，5月。
    12. Edwin J.Elton和Martin J.Gruber、Deepak Agrawal和Christopher Mann，2001年。"解释公司债券的利差,"金融杂志，美国金融协会，第56卷（1），第247-277页，2月。
    13. 尤金·法玛（Eugene F Fama）和麦克贝思（MacBeth），詹姆斯·D（James D），1973年。"风险、回报和均衡：实证检验,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第81卷（3），第607-636页，5月至6月。
    14. Nelson，Charles R&Siegel，Andrew F，1987年。"收益率曲线的简约建模,"商业杂志，芝加哥大学出版社，第60卷（4），第473-489页，10月。
    15. repec:fth:pennfi:67未列入IDEAS
    16. Pierre Collin Dufresn和Robert S.Goldstein和J.Spencer Martin，2001年。"信贷利差变化的决定因素,"金融杂志，美国金融协会，第56卷（6），第2177-2207页，12月。
    17. Marshall E.Blume和Felix Lim&A.Craig MacKinlay，“未注明日期”。"美国公司债务信用质量下降：神话还是现实？,"罗德尼·L·怀特金融研究中心工作文件3-98岁，沃顿商学院罗德尼·L·怀特金融研究中心。
    18. Louis H.Ederington和Jess B.Yawitz以及Brian E.Roberts，1987年。"债券评级的信息内容,"金融研究杂志南部金融协会；西南金融协会，第10卷（3），第211-226页，9月。
    19. 达菲、达雷尔和辛格尔顿，肯尼思J，1999年。"可违约债券的期限结构建模,"金融研究综述《金融研究学会》，第12卷（4），第687-720页。
    20. 托马斯·波格（Thomas F.Pogue）和罗伯特·索尔多夫斯基（Robert M.Soldofsky），1969年。"债券评级的内容*,"金融与定量分析杂志剑桥大学出版社，第4卷（2），第201-228页，6月。
    21. George E&Mingo，Kent A，Pinches，1973年。"工业债券评级的多元分析,"金融杂志，美国金融协会，第28卷（1），第1-18页，3月。
    22. Pierre Collin‐Dufresne和Robert S.Goldstein，2001年。"信贷利差是否反映了固定杠杆比率？,"金融杂志，美国金融协会，第56卷（5），1929-1957页，10月。
    23. Black，Fischer&Scholes，Myron S，1973年。"期权定价与公司负债,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第81卷（3），第637-654页，5月至6月。
    24. 格雷戈里·达菲（Gregory R.Duffee），1998年。"国债收益率与公司债券利差的关系,"金融杂志,美国金融协会，第53卷（6），第2225-2241页，12月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Wahyudi，Imam&Robbi，Abdu，2009年。"运用库存管理理论探讨债券交易的决定因素（2009年1-3月印尼资本市场案例研究）,"MPRA纸59883，德国慕尼黑大学图书馆，2010年7月16日修订。
    2. 斯蒂芬妮·赫克（Stephanie Heck），2022年。"公司债券收益率和回报率：一项调查,"金融市场和投资组合管理，施普林格；瑞士金融市场研究学会，第36卷（2），第179-201页，6月。
    3. Maciej Firla-Cuchra，2005年。"解释结构性债券的发行价差,"经济学系列工作文件230，牛津大学经济系。
    4. 杨军，2008。"公司利差期限结构的宏观经济决定因素,"员工工作文件08-29，加拿大银行。
    5. 吴柳仁（Liuren Wu）和张晓玲（Frank Xiaoling Zhang），2008年。"信贷利差期限结构宏观经济决定因素的无偏分析,"管理科学INFORMS，第54（6）卷，第1160-1175页，6月。
    6. IDEAS上未列出repec:wyi:journl:002109
    7. Qiang Dai和Kenneth Singleton，2003年。"理论与现实中的期限结构动力学,"金融研究综述，金融研究学会，第16卷（3），第631-678页，7月。
    8. Antonio Trujillo Ponce和Reyes Samaniego Medina和Clara Cardone Riportella，2014年。"研究什么最能解释企业信贷风险：基于会计的模型与基于市场的模型,"商业经济与管理杂志《泰勒与弗朗西斯杂志》，第15卷（2），第253-276页，4月。
    9. Ramaprasad Bhar，2010年。"随机滤波及其在金融中的应用,"世界科学图书,世界科学出版有限公司，编号7736，6月。
    10. Fang，Victor&Hung，Chi-Huou D.，2014年。"公司债券价格与特质风险：来自澳大利亚的证据,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第33卷（C），第99-114页。
    11. Giesecke，Kay&Longstaff，Francis A.&Schaefer，Stephen&Strebulaev，伊利亚州，2011年。"公司债券违约风险：一个150年的视角,"金融经济学杂志爱思唯尔，第102卷（2），第233-250页。
    12. 陈宗康（Tsung-Kang Chen）、廖显兴（Xien-Hsing Liao）和陆嘉武（Chia-Wu Lu），2011年。"基于流程的企业信用模型,"定量财务与会计综述《施普林格》，第36卷（4），第517-532页，5月。
    13. Kim，Dong H.&Stock，Duane，2014年。"利率波动和股权波动对公司债券利差的影响：不可赎回债券和可赎回债券的比较,"公司金融杂志爱思唯尔，第26卷（C），第20-35页。
    14. Kaviani、Mahsa S.和Kryzanowski、Lawrence和Maleki、Hosein和Savor、Pavel，2020年。"政策不确定性与企业信贷利差,"金融经济学杂志爱思唯尔，第138卷（3），第838-865页。
    15. 吴柳仁（Liuren Wu）和张晓峰（Frank X.Zhang），2005年。"信用利差期限结构经济决定因素的无套利分析,"财经讨论系列2005-59，联邦储备系统理事会（美国）。
    16. 爱立信、扬和雅各布斯、克里斯和奥维耶多、鲁道夫，2009年。"信用违约互换溢价的决定因素,"金融与定量分析杂志剑桥大学出版社，第44卷（1），第109-132页，2月。
    17. Samir Kadiric和Arthur Korus，2019年。"脱欧对信贷利差的影响：来自英国和欧元区企业债券市场的证据,"国际经济学与经济政策，施普林格，第16卷（1），第65-102页，3月。
    18. Han-Hsing Lee，2020年。"困境风险、产品市场竞争和公司债券收益率利差,"定量财务与会计综述，施普林格，第55卷（3），第1093-1135页，10月。
    19. Samir Kadiric和Arthur Korus，2018年。"脱欧对企业利差的影响：来自英国和欧元区企业债券市场的证据,"EIIW讨论文件disbei251，乌珀塔尔大学图书馆。
    20. Austin Murphy&Headley，Adrian，2022年。"信用利差替代基本模型的实证评估,"国际金融分析评论爱思唯尔，第81（C）卷。
    21. Diaz Weigel，Diana&Gemmill，Gordon，2006年。"是什么驱动了新兴市场的信贷风险？国家基本面和市场合作的作用,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第25卷（3），第476-502页，4月。

    有关此项目的更多信息

    JEL公司分类：

    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:bla:jfinan:v:58:y:2003:i:6:p:2321-2350。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Wiley Content Delivery（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/afaaaea.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。