作者
摘要
本文开发并应用了新的投资组合绩效衡量方法,这些方法基于被评估投资组合所持股票的特征,使用基准。具体而言,基准是根据125个被动投资组合的回报构建的,这些被动投资组合与评估投资组合中持有的股票相匹配,基于这些股票的标记资本化、账面市值和前一年回报特征。基于这些基准,开发了“特征时间”和“特征选择性”度量,分别检测投资组合经理是否成功地根据这些特征确定了其投资组合权重,以及经理是否可以选择表现优于具有相同特征的平均股票的股票。作者将这些措施应用于一个新的共同基金持有量数据库,该数据库涵盖了1975年至1994年间2500多只股票基金。他们的研究结果表明,共同基金,尤其是激进增长型基金,表现出一定的选择性,但基金没有表现出特征性的择时能力。合著者是Mark Grinblatt、Sheridan Titman和Russ Wermers。版权所有1997,美国金融协会。
建议引用
Daniel,Kent等人,1997年。"使用基于特征的基准衡量共同基金绩效,"金融杂志,美国金融协会,第52卷(3),第1035-1058页,7月。手柄:RePEc:bla:jfinan:v:52:y:1997:i:3:p:1035-58
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