作者
摘要
本文重新检验了股息收益率预测长期股票收益的能力。作者使用bootstrap方法和模拟,在无预测能力的零假设下检验检验统计量的分布。构建这些实验是为了保持长期滞后因变量回归的动态性。他们发现经验性观察到的统计数据在其模拟分布的95%范围内。总的来说,没有强有力的统计证据表明股息收益率可以用来预测股票回报。美国金融协会1993年版权所有。
建议引用
Goetzmann,William Nelson&Jorion,Philippe,1993年。"测试股息收益率的预测能力,"《金融杂志》,美国金融协会,第48卷(2),第663-679页,6月。手柄:RePEc:bla:jfinan:v:48:y:1993:i:2:p:663-79
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