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买入赢家和卖出输家的回报：对股票市场效率的影响

作者

上市的：
  • 纳拉辛汗·杰加迪什
  • 谢里丹·蒂特曼

摘要

本文记录了购买过去表现良好的股票和出售过去表现不佳的股票的策略在三到十二个月的持有期内产生了显著的正回报。作者发现，这些策略的盈利能力并不是由于其系统风险或延迟股价对常见因素的反应。然而，投资组合形成后第一年产生的部分异常回报在接下来的两年内消散。过去赢家和输家的盈利公告也记录了类似的回报模式。美国金融协会1993年版权所有。

建议引用

  • Jegadeesh，Narasimhan和Titman，Sheridan，1993年。"买入赢家和卖出输家的回报：对股票市场效率的影响,"金融杂志，美国金融协会，第48卷（1），第65-91页，3月。
    • 手柄：RePEc:bla:jfinan:v:48:y:1993:i:1:p:65-91
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