作者
摘要
我们研究首席执行官（CEO）自恋是否影响公司的股票回购公告及其实施。使用签名特征作为自恋的衡量标准，我们发现拥有自恋CEO的美国公司更有可能发布回购公告，并宣布更高的回购金额。然而，这些公司不太可能坚持到底。这些公司实际回购的频率较低，而且它们用较少的现金回购股票，因为它们对现金流的敏感性较高。自恋型CEO的回购公告受市场时机的影响较小，与其他CEO相比，其公告效果较低。在管理不善、首席执行官自恋的公司中，回购公告的比例和数量更高。这些结果适用于各种规范，包括利用CEO的外生离职率建立差异中的差异，控制其他CEO特征，以及基于CEO沟通中代词用法的自恋替代测量。总体而言，本研究的结果表明，自恋型CEO在股票回购公告及其执行的强度方面发挥着关键作用，尤其是对于治理结构较弱的公司。
建议引用
Evans O.Boamah和Shantanu Banerjee，2024年。"自恋型CEO的欺骗行为：来自回购公告的证据,"商业财务与会计杂志Wiley Blackwell，第51卷（3-4），第717-755页，3月。手柄：RePEc:bla:jbfnac:v:51:y:2024:i:3-4:p:717-755
内政部：10.1111/jbfa.12796
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