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欧洲经济民族主义对跨国并购竞标对手回报的影响

作者

上市的：
  • 罗南·鲍威尔
  • 莎拉·普伦德加斯特
  • 鲁奇拉·夏尔马

摘要

我们使用一个新的政府阻止的欧盟跨境收购投标样本，考察了经济民族主义（EN）对收购目标的国内外竞争对手的财富效应。根据回归模型，我们报告了投标公告时的显著净传染效应，导致每个竞争对手平均净收益300万欧元，而国内竞争对手则额外获得1000万欧元。政府干预导致了负回报，在投标解决方案中甚至变得更加消极，国内外竞争对手都感受到了不利影响。所有竞争对手在整个投标期内损失1400万欧元，国内竞争对手平均损失1750万欧元。损失的来源并不是相互排斥的，可能是由几个因素造成的，包括未来收购可能性降低、未能获得效率收益或经济租金损失。我们表明，EN的成本很高，这不仅限于欧盟封锁国。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:bla:jbfnac:v:49:y:2022:i:9-10:p:1784-1829
    内政部：10.1111/jbfa.12598
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