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宏观经济波动与银行贷款：德国和欧元区的证据

作者

上市的：
  • 桑德拉·艾克迈尔
  • 鲍里斯·霍夫曼
  • 安德烈亚斯·沃姆斯

摘要

本文基于标准宏观经济VAR，利用符号限制识别结构性冲击，分析了德国和欧元区私人部门贷款和经济活动对总供给、需求和货币政策冲击的动态响应。这项分析的主要结果是：（i）除了德国对供应冲击的反应外，贷款对三次宏观经济冲击的反应相当微弱，在大多数情况下不显著；（ii）德国2000-2005年的信贷放缓和疲软的经济表现主要是由不利的供应冲击推动的；（iii）在此期间，德国信贷创造的显著放缓实际上代表了未偿贷款存量与其确定性水平的重新调整。为了评估银行贷款在宏观经济冲击传递中的作用，我们进一步进行反事实模拟，并分析德国贷款子集合的动态响应，以测试潜在信贷市场摩擦的分布影响。这些做法并不表明信贷市场摩擦在宏观经济波动的传递中起到放大作用。

建议引用

  • 桑德拉·艾克迈尔（Sandra Eickmeier）、鲍里斯·霍夫曼（Boris Hofmann）和安德烈亚斯·沃姆斯（Andreas Worms），2009年。"宏观经济波动与银行贷款：德国和欧元区的证据,"德国经济评论《社会政治》，第10卷（2），第193-223页，5月。
    • 手柄：RePEc:bla:germec:v:10:y:2009:i:2:p:193-223
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