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GDP计量误差波动变化与货币政策利率反应：两种方法

作者

上市的：
  • 朱利安·帕拉

    （共和银行）

  • 卡米尼亚·巴尔加斯

    （共和银行）

摘要

使用一个程式化模型（其中输出是用误差测量的），我们从两个不同的角度导出了对需求冲击信号和测量误差波动性变化的最佳政策响应：预期损失最小化（我们从中导出“标准”政策）以及在所有潜在情况下最大可能损失最小化（我们从中得出“谨慎”或“稳健”政策）。我们发现：（1）谨慎决策者对冲击信号的反应比标准决策者更积极；（2）当测量误差波动率上升时，标准决策者总是会减轻其反应，而当风险规避度很高时，谨慎决策者甚至会增加其反应。当我们纳入前瞻性预期时，第二个结果得到了保留，但在这种情况下，谨慎的决策者在应对冲击信号方面不如标准决策者积极。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:bdr:ensayo:v:32:y:2014:i:75:p:41-47
    DOI:10.1016/j.espe.2014.08.002
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