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房价会影响消费和利率吗？经合组织国家使用不可知识别程序提供的证据

作者

上市的：
  • 克里斯托夫·安德烈
  • 兰甘·古普塔
  • 帕特里克·T·神田

摘要

本文采用六变量结构向量自回归模型（SVAR）研究了八个经合组织国家住房部门对更广泛经济的显著溢出。住房需求冲击通过递归Choleski分解确定，随后使用Uhlig（2005）的不可知论识别程序确定。后者允许通过对消费者价格、住宅投资、实际房价和抵押贷款的冲动反应施加符号限制来确定住房需求冲击，而私人消费和名义利率反应则不受限制。结果表明，在加拿大、法国、日本、西班牙和英国，消费对房价冲击做出了积极而显著的反应。在德国、日本、英国和美国房价冲击之后，名义利率出现了显著的积极延迟反应，这表明，尽管央行似乎没有立即、系统地应对住房需求冲击，但它对经济的影响往往会在几个季度后转化为更高的政策利率。

建议引用

  • Christophe Andre和Rangan Gupta以及Patrick T.Kanda，2012年。"房价影响消费和利率吗？经合组织国家使用不可知识别程序提供的证据,"应用经济学季刊（原名：Konjunkturpolitik），Duncker&Humblot，柏林，第58（1）卷，第19-70页。
    • 手柄：RePEc:aeq:aeqaeq:v58_y2012_i1_q1_p19-70
    DOI:10.3790/aeq.58.19
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    1. 维托里奥·佩雷蒂（Vittorio Peretti）、兰甘·古普塔（Rangan Gupta）和鲁拉·英格列西·洛茨（Roula Inglesi-Lotz），2012年。"房价影响南非的消费和利率吗？来自时变向量自回归模型的证据,"工作文件201216年，比勒陀利亚大学经济系。
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