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黑匣子内部:能源和农业市场之间的价格联系和传递

作者

上市的:
  • 杜晓东与卢丽红

摘要

受能源和农产品价格的强劲联动和日益波动的推动,我们研究了2005年3月至2011年3月期间乙醇、汽油和玉米价格的动态变化。在多元GARCH模型中,价格之间的成对动态相关性在2008年3月左右发生了结构性变化。然后在确定的变化点之前和之后的两个子样本上估计结构VAR(SVAR)模型。利用异方差辨识的新方法,利用时变价格波动率对SVAR模型进行全面辨识。在最近一段时间里,乙醇、汽油和玉米价格与强化的玉米-乙醇关系密切相关,这在很大程度上可以用生物燃料行业和相关政策工具的新发展来解释。方差分解表明,对于每个市场而言,价格变化的显著且相对较大的份额可以通过其他两个市场的价格变化来解释。该结果对于纳入季节性模型和各种具有代表性的宏观经济和金融指标来说是稳健的。

建议引用

  • 杜晓东(Xiaodong Du)和卢丽红(Lihong Lu McPhail),2012年。"黑匣子内部:能源和农业市场之间的价格联系和传导,"能源杂志国际能源经济协会,第0卷(第2期)。
  • 手柄:RePEc:aen:日期:33-2-08
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