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低利率环境下的货币政策策略

作者

上市的：
  • 本·伯南克
  • 迈克尔·T·基利
  • 约翰·罗伯茨

摘要

在低利率环境中，涉及“长期保持低利率”（L4L）的政策策略可能会缓解有效下限（ELB）的影响。然而，这些策略部分是通过管理公众的期望来实现的，这并不总是现实的。利用美联储的大规模宏观经济计量模型，我们研究了当金融市场参与者具有前瞻性而其他代理人没有前瞻性时L4L政策的有效性。我们发现，由此产生的管理期望的有限能力降低了但并没有消除L4L政策的优势。最好的政策为ELB提供了足够的刺激，同时避免了通货膨胀和产出的过度增长。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:aea:apandp:v:109:y:2019年：p:421-26
    注：DOI:10.1257/pandp.20191082
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