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主权违约：理发的价格

作者

上市的：
  • 胡安·克鲁斯
  • 克里斯托夫·特雷贝什

摘要

主权债务文献中的一个主要困惑是，违约对随后的借贷成本和获得信贷的影响很小。本文得出了不同的结论。我们构建了第一个完整的数据库，涵盖了1970年至2010年与外国银行和债券持有人的所有重组中的投资者损失（“折减”），涵盖了68个国家的180个案例。然后，我们表明，涉及更高折减的重组与更高的后续债券收益利差和更长的资本市场排除期相关。这一结果让人们对信贷市场“宽恕和遗忘”的普遍看法产生了怀疑

建议引用

  • Juan J.Cruces和Christoph Trebesch，2013年。"主权违约：理发的价格,"美国经济杂志：宏观经济学，美国经济协会，第5卷（3），第85-117页，7月。
    • 手柄：RePEc:aea:aejmac:v:5:y:2013:i:3:p:85-117
    注：DOI:10.1257/mac.5.3.85
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    1. Michael Tomz和Mark L.J.Wright，2013年。"主权债务与违约的实证研究,"经济学年鉴《年度评论》，第5卷（1），第247-272页，5月。
    2. Christoph Trebesch和Michael G.Papaioannou先生以及Udaibir S Das先生，2012年。"1950-2010年主权债务重组：文献调查、数据和风格化事实,"国际货币基金组织工作文件2012/203，国际货币基金组织。
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