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弹性劳动力供给下的最优生命周期投资：生命周期基金的福利分析

作者

上市的：
  • 弗朗西斯科·戈麦斯
  • 劳伦斯·科特利科夫
  • 路易斯·维奇拉

摘要

我们研究了具有灵活劳动力供应的实际校准生命周期模型中的最优消费、资产积累和投资组合决策。我们的框架考虑到工资率的不确定性、可变的劳动力供应、社会保障福利以及相对于安全债券和风险股票的投资组合选择。我们的分析强化了之前的发现，即股票是年轻家庭的首选资产，在退休之前，股票的最佳份额通常会下降。然而，可变劳动力通过显著提高最优股权持有量，极大地改变了退休前投资组合的选择。使用该模型，我们还研究了在整个生命周期内限制投资组合配置的福利成本，以模仿固定缴款养老金计划中流行的默认投资选择，如稳定价值基金、平衡基金和生命周期（或目标日期）基金。我们发现，为匹配投资者的风险承受能力和投资期限而设计的生命周期基金的福利成本很小。所有其他选择，包括不符合投资者风险承受能力的生命周期基金，都可能产生巨大的福利成本。
（此摘要是从该项目的另一个版本中借来的。）

建议引用

  • Francisco J.Gomes和Laurence J.Kotlikoff以及Luis M.Viceira，2008年。"弹性劳动力供给下的最优生命周期投资：生命周期基金的福利分析,"美国经济评论，美国经济协会，第98卷（2），第297-303页，5月。
    • 手柄：RePEc:aea:aecrev:v:98:y:2008:i:2:p:297-303
    注：DOI:10.1257/aer.98.2.297
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    IDEAS上列出的参考文献

    作为
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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

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    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
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