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股价、新闻和经济波动*

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作者

上市的:
  • 保罗·博德里
  • 弗兰克·波蒂尔

摘要

我们的研究表明,股票价格和全要素生产率的联合行为支持一种商业周期的观点,这种经济周期主要由短期内不影响生产率的冲击所驱动?因此看起来不像是标准的技术冲击?但会严重延迟影响生产率?因此,这看起来不像是一次货币冲击。对这一冲击的一种结构性解释是,它代表了有关未来技术机会的新闻,而这些机会首先是在股价中捕捉到的。这一冲击导致了消费、投资和工作时间的激增,这比生产力增长提前了几年,并解释了约50%的商业周期波动。(JEL G12、E32、E44)

建议引用

  • Paul Beaudry和Franck Portier,2006年。"股价、新闻和经济波动,"美国经济评论,美国经济协会,第96卷(4),第1293-1307页,9月。
  • 手柄:RePEc:aea:aecrev:v:96:y:2006年:i:4:p:1293-1307
    注:DOI:10.1257/aer.96.4.1293
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  • 安德烈?Kurmann和Elmar Mertens,2014年。"股票价格、新闻和经济波动:评论,"美国经济评论美国经济协会,第104(4)卷,第1439-1445页,4月。
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    • E3公司-宏观经济学和货币经济学——价格、商业波动和周期

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