使用贝叶斯后验分布方法降低估计风险：在抵押贷款违约压力测试中的应用

除了宏观经济压力外，我们还提出了一种新的压力测试方法来模拟系数不确定性。基于美国抵押贷款数据，我们使用离散时间风险分析对账户层面的违约概率进行了建模。我们在参数估计和违约率（DR）压力测试中同时使用了频率法和贝叶斯方法。通过应用贝叶斯参数后验分布（包括贝叶斯方法中获得的所有可能参数估计范围）来模拟DR分布，我们降低了压力测试中使用点估计带来的估计风险。由于我们的方法处理了通常被忽视的风险来源——估计风险，因此我们对信贷损失进行了更为审慎的预测。我们发现，使用参数后验分布的贝叶斯方法获得的模拟DR分布的标准偏差是使用参数平均估计值的频域方法的10.7倍。此外，使用贝叶斯后验分布方法得出的99%风险值（VaR）约为使用点估计方法得出的相同概率水平下VaR的6.5倍。