金融危机对三元结构的影响

约书亚·艾森曼,陈庚辛和伊藤弘

讨论文件从经济、贸易和工业研究所（RIETI）

摘要：多年来，政策制定者探索了不同程度的货币政策独立性、汇率稳定性和金融开放性的各种组合，同时认识到并非所有三项政策都能得到最大程度的实现——这就是所谓的“货币三元悖论”假设。近年来，持有国际储备（IR）已成为一种重要的政策工具，作为应对流动性短缺的缓冲或保险。货币危机等重大和根本性经济事件往往改变了政策组合。在本文中，我们发现各国的政策组合是多样的，并且随着时间的推移，从货币三元困境和IR持有量的角度来看也是不同的。然后，我们举例说明了亚洲金融危机前后，三重困境政策和IR持有的结合是如何发生剧烈变化的。然而，全球金融危机并没有导致政策安排发生重大变化。我们发现，在危机期间面临大量贸易条件冲击或经济负增长的国家增加了AFC后的IR持有量。危机期间出现负增长的国家也倾向于追求更大的汇率灵活性和更开放的金融市场。这一特点适用于商品出口商，但不适用于制造业出口商。经常账户赤字较大的国家（即“大型资本借款人”）往往对AFC时期的经济增长更敏感。处于IMF稳定计划下的国家或拥有主权财富基金的国家往往持有更多的IR。这些特征在全球金融危机之后没有发现。总的来说，各国在全球金融危机后增加了其外汇储备，但没有对危机期间的经济和体制条件做出回应。

页：51页
日期：2022-03
新经济学论文：此项目包含在nep-cba,nep-fdg,nep-ifn,奈普曼,nep-opm公司和尼泊尔海
参考文献： 查看经济论文中的参考文献 从CitEc查看完整的参考列表
引文：

下载内容：（外部链接）
https://www.rieti.go.jp/jp/publications/dp/22e029.pdf（申请.pdf）

相关工作：
期刊文章：金融危机对三元结构的影响(2023)
该项目可在EconPapers的其他地方获得：搜索对于具有相同标题的项目。

导出参考： BibTeX公司 RIS公司（尾注、ProCite、RefMan）HTML/文本

永久链接： https://EconPapers.repec.org/repec:eti:dpaper:22029

访问统计信息用于本文

更多论文在来自的讨论文件中经济、贸易和工业研究所（RIETI）联系方式：EDIRC公司.
TANIMOTO，Toko维护的系列书目数据().