社交媒体与价格发现：交叉上市公司案例

芮凡,奥列克桑德·塔拉维拉()和Vu Tran公司

金融研究杂志2023年，第46卷，第1期，151-167

摘要：在本文中，我们研究了社交媒体信息是否影响交叉上市公司的价格发现过程。通过使用超过2900万条提及交叉上市公司的隔夜推文，我们考察了社交媒体在美国市场最后一个交易期和英国市场第一个交易期之间的作用。我们的估计表明，社交网络上信息流的大小和内容支持价格发现过程。滞后的美国股市特征和隔夜推文之间的相互作用显著影响了英国股市开盘时交叉上市股票的回报和波动性。这些影响在英国市场开放后1至3小时减弱并消失。我们还制定了基于隔夜社交媒体的有利可图的交易策略，在考虑交易成本后，利润仍然具有重要的经济意义。

日期：2023
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