地方偏见是一种跨境现象吗？个人投资者国际资产配置证据

马库斯·巴尔策,奥斯卡·斯托珀和安德烈亚斯·沃尔特

第18/2013号，讨论文件从德意志联邦银行

摘要：现有文献一致证明，投资者将国内股票投资组合倾向于区域收盘股票（本地偏见）。我们假设，个人投资者的本地偏见不仅限于国内领域，而且还决定了他们的国际投资决策。我们的结果证实了跨境本地偏见的存在。具体而言，我们发现（i）居住在外国附近地区的个人投资者的持股显示出对该国投资机会的外国投资偏好显著降低；以及（ii）外国投资偏好水平的下降，不成比例地是由对地区性近邻公司的投资所推动的。跨境本地偏见对投资者的双边外国股权投资的影响在经济上具有重大意义，即使在控制了先前确定的国际资产配置解释之后，这种影响仍然存在。

关键词： 局部偏差;外国投资偏见;分散投资;个人投资者行为;家庭财务（在EconPapers中搜索类似项目）
JEL代码： G01公司 G11号机组 14国集团（在经济论文中搜索类似项目）
日期：2013
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