IPO公司收购的股票市场评价

托尔斯滕·布劳恩,埃里克·莱曼()和Manuel T.Schwerdtfeger公司

01-11号，UO工作文件从奥格斯堡大学，管理与组织主席

摘要：我们进行了一项事件研究，以评估公开收购公告的股市评估。与大多数先前的研究不同，我们特别关注针对新上市IPO公司的收购，并表明股市将这些并购作为研发进行了积极评估。然而，与那些在内部积累了各自资源和能力的公司相比，针对具有关键无形资产和创新能力的目标公司的收购，投标人的异常公告回报率要低得多。我们用收购方在收购后对IPO公司创始人目标特定人力资本持续获取的依赖性来解释这些发现。我们的研究结果有助于文献研究，因为它们表明，股票市场认识到这些潜在的障碍，无法成功利用所获得的战略资源，从而确定了一个潜在的原因，导致此前研究中发现的关于公司收购中竞标者异常回报的证据大多不一致。

关键词： 所有权结构;高科技IPO公司;合并与收购（在EconPapers中搜索类似项目）
JEL代码： 第23页 G32（G32） G34（G34） L22型 M13型（在EconPapers中搜索类似项目）
日期：2011
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