信用违约互换作为银行财务困境的指标

戴维德·阿维诺,托马斯·康伦和约翰·科特

编号：201601，工作文件从都柏林大学学院Geary学院

摘要：我们研究了在系统性银行危机期间，针对个别银行的CDS合同是否是银行财务困境的有效领先指标。CDS利差的变化被发现在一系列欧洲和美国银行中产生了强有力的失败信号，符合间接市场纪律。此外，信用违约掉期价差的变化提供了银行状况的信息，这些信息补充了股票市场提供的信息，并包含在会计指标中。高级和次级CDS利差的结果一致。我们的结果支持不同队列的logit和比例风险模型的样本外结果，支持CDS的特殊变化，并且对于使用其他银行危机度量方法（包括评级下调和会计风险）是稳健的。

关键词： 银行倒闭;市场纪律;信用违约掉期;客户尽职调查（在EconPapers中搜索类似项目）
页：42页
日期：2016-01-07
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相关工作：
期刊文章：作为银行财务困境指标的信用违约互换(2019)
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