欧元区政府债务与经济增长的协同效应：贝叶斯动态因子模型分析

潘惠然和王纯（Chun Wang）()

国际经济杂志，2013年，第27卷，第4期，625-643

摘要：本文运用贝叶斯动态因子模型分析了1970-2009年12个欧元区国家政府债务与经济增长的协同运动。我们将产出增长和政府债务的变化分解为三个不同的因素：（i）一个共同因素，在所有12个国家的24个系列中表现出协同运动；（ii）每个国家的两个系列共同的国家因素；以及（iii）每个系列特有的特殊因素。我们发现，共同因素正向影响产出增长，而负向影响政府债务。此外，在解释产出增长和政府债务波动时，共同因素主导国家和特殊因素，特别是在1999-2009年期间，当时共同因素的波动性较小，但对宏观经济波动更为重要。我们的结果表明，欧元启动后，12个欧元区国家的产出增长和政府债务出现了一些趋同。

日期：2013
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