状态空间模型中基于用户成本的房价泡沫识别

张汉雄,罗伯特·赫德森(),休·梅特卡夫和维克托·马纳霍夫

应用经济学2015年，第47卷，第56期，6088-6101

摘要：本文研究了非基本因素对房价的影响。我们提出了一种相对估值方法，通过将住房使用者成本纳入状态空间模型来量化住房泡沫。我们发现，英国房价在1995年1月至2001年5月期间被低估，随后在2012年10月期间进入泡沫。从长远来看，我们的结果支持有限理性假设。然而，我们还发现，当价格动态驱动爆炸性泡沫时，非理性预期假设和理性预期假设在短期内可以共存。

日期：2015
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