货币政策的有效性：来自土耳其的证据

Sureyya Avci公司()和穆斯塔法·尤塞尔

欧亚经济评论，2017年，第7卷，第2期，第2号，179-213

摘要：摘要有效的货币政策框架通常被视为金融市场运作良好的先决条件。然而，衡量货币政策有效性并不简单；它需要实证研究来理解金融基础设施、金融市场竞争力和当前经济状况的影响。特别是，货币政策的有效性取决于所选利率对所有其他金融价格的影响程度，包括利率、信贷利率、汇率和资产价格的整个期限结构。本文通过交互向量自回归（IVAR）方法，以利率传递结果为重点，检验土耳其货币政策的有效性。结果表明，政策性利率变化在八个月内完全传递到存款和信贷利率。银行业的竞争（以及该行业的流动性和盈利能力）、美元化、汇率灵活性、通货膨胀和期限结构都对利率传递产生了积极影响；而监管质量、GDP增长、货币增长、工业增长和资本流入都会产生负面影响。通过各种测试，我们发现金融发展和宏观经济变量对利率传递的影响既不稳健，也不具有时间不变性。

关键词： 利率直通;存款和信贷渠道;政策和市场利率;银行业;交互向量自回归方法（在EconPapers中搜索类似项目）
JEL代码： E43型 第44页 E58型 41层（在EconPapers中搜索类似项目）
日期：2017
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