货币政策与企业投资：来自马来西亚的动态面板数据证据

Zulkefly阿卜杜勒·卡里姆

MPRA纸从德国慕尼黑大学图书馆

摘要：本研究考察了货币政策对企业资产负债表的影响，特别是对企业固定投资支出的影响。它使用Blundell和Bond（1998）提出的动态面板系统GMM估计。重点介绍了货币政策传导机制向企业投资支出传导的两个主要渠道，如利率和广义信贷渠道。通过使用动态新古典框架估计企业的投资模型，实证结果倾向于支持利率和广泛信贷渠道在向企业资产负债表条件即企业投资支出传递过程中的相关性。结果还表明，货币政策渠道对企业投资的影响是异质性的，即面临金融约束的小企业比受约束较少的大企业更容易受到货币紧缩的影响。因此，货币当局在制定货币政策时必须关注企业的微观经济方面。

关键词： 货币政策;财务约束;公司投资;动态面板数据（在EconPapers中搜索类似项目）
JEL代码： C23型 D92型 电子52（在EconPapers中搜索类似项目）
日期：2010年2月10日，2010年5月15日修订
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