非对称风险下的最优债务政策

朱利奥·埃斯科拉诺和财长加斯帕

编号：2016/178，国际货币基金组织工作文件从国际货币基金组织

摘要：在本文中，我们表明，在大多数情况下，当财政风险不对称时，平滑降低债务比率对于税收平滑来说是最优的，与相应的债务减少冲击相比，更可能发生大规模债务增加冲击。非对称风险是美国和英国200年来数据的一个特点：债务与GDP比率罕见但经常性的大幅飙升，随后是非常缓慢但长期持续的下降。其他许多国家的更多非正式证据表明，不对称是财政冲击的普遍特征。公共债务与GDP比率的逐步平稳下降并不是对过去事态发展的回应。相反，考虑到经常性财政风险和财政冲击的经验特征，它是最优的。英国和美国的债务与GDP比率的行为似乎与税收平滑模型的规定大致相符。

关键词： 可湿性粉剂;债务比率;债务;政策;比率;政府债务;最优债务政策;财政风险;财政冲击。;税率;债务政策;债务减免政策;公共债务比率;债务冲击;负债率下降;债务减免;财政立场;全球的（在经济论文中搜索类似项目）
页：21
日期：2016-08-26
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