小型开放经济体中的信贷摩擦和“突然停止”：新兴市场危机的均衡商业周期框架

克里斯蒂娜·阿雷拉诺和恩里克·门多萨

4307号，研究部出版物从美洲开发银行研究部

摘要：金融摩擦是新兴市场危机文献为解释突然停止现象而提出的大多数模型的核心要素。迄今为止，很少有研究旨在研究这些模型的定量含义，并将其与新兴经济体的均衡商业周期框架相结合。本文对这些研究进行了调查，将其视为一个框架的支付能力和支付意愿的变体，该框架偶尔会向小型开放经济实体商业周期模型添加约束性借贷约束。不同模型的一个共同特点是，代理人在其最优计划中考虑到未来突然停止的风险，因此即使在信贷约束不受约束的情况下，均衡分配和价格也会被扭曲。突然停止是一种独特的，这些模型的弹性价格竞争均衡发生在国家空间的特定区域，其中负面冲击使借贷约束具有约束力。由此产生的非线性效应意味着求解模型需要非线性数值方法，如调查所述。结果表明，该模型可以产生相对罕见的突然停止，其中经常账户大幅逆转，深度衰退嵌套在更平稳的商业周期内。尽管如此，这一领域的研究仍处于早期阶段，此次调查旨在推动进一步的工作。

日期：2002-09
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相关工作：
工作文件：小型开放经济体的信贷摩擦和“突然停止”：新兴市场危机的均衡商业周期框架(2002)
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