恒定杠杆率下的顺周期性与银行投资组合风险水平

奥利维尔·布鲁诺和亚历山德拉·吉罗德
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亚历山德拉·吉罗德（Alexandra Girod）：GREDEG-法律与经济集团（Groupe de Recherche en Droit，Economie et Gestion）-UNS-尼斯索菲亚·安蒂波利斯大学（1965-2019）-CNRS-国家科学研究中心-UniCA-科特迪瓦大学

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摘要：我们调查了风险敏感监管比率对银行在商业周期内风险承担行为的影响。我们发现，巴塞尔协议II引入的资本要求的风险敏感性增加了拥有固定资本禀赋和恒定杠杆率的银行的“股权盈余”或“股权赤字”。根据需求周期性变化的大小，银行可能会利用“盈余”来增加其价值，以选择风险较高的资产，或者“赤字”可能会限制银行选择风险较低的资产。无论最优资产风险水平在整个周期中是否在不同风险类别之间波动，银行投资组合的风险水平都可能在经济好转期间增加，或在经济衰退期间减少，从而导致金融脆弱性上升或“飞到质量”现象。

关键词： 银行资本金;巴塞尔资本协议;风险激励（在EconPapers中搜索类似项目）
日期：2013
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