市场效率与新闻动态：来自国际股票市场的证据

托马斯·C·蒋
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托马斯·C·蒋（Thomas C.Chiang）：美国宾夕法尼亚州费城德雷塞尔大学勒博商学院金融系，邮编：19104

经济体，2019年，第7卷，第1期，1-17

摘要：本文通过对15个国际股票市场的月度数据的应用，检验了有效市场假说。除加拿大和美国外，15个市场中有13个市场拒绝采用股票收益无自相关的零。证据也否定了市场波动相关性的独立性。对于所有接受调查的市场，都拒绝接受用滞后经济政策不确定性（EPU）衡量的股票收益和滞后新闻之间不存在相关性的测试。证据表明，滞后EPU的变化正预测条件方差。

关键词： 有效市场;经济政策不确定性;随机游走;新闻;亚洲市场;G7市场（在EconPapers中搜索类似项目）
JEL代码： E类 如果 我 J型 O（运行） 问（在EconPapers中搜索类似项目）
日期：2019
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