新冠肺炎大流行的企业免疫

文治定,罗斯·莱文(),陈琳和谢文思

金融经济学杂志，2021年，第141卷，第2期，802-830

摘要：我们利用61个经济体6700多家公司的数据，评估了企业特征与股票回报对新冠肺炎疫情的反应之间的关系。在2020年前财务状况较好（现金和未提取信贷较多、总债务和短期债务较少、利润较大）、通过全球供应链和客户所在地接触新型冠状病毒的风险较小、企业社会责任活动较多、高管地位较低的公司中，流行病导致的股票收益下降幅度较小。此外，由家族控制的公司（尤其是通过直接持股和与非家族管理人合作）、大公司和政府的股票回报表现较好，而那些由对冲基金和其他资产管理公司拥有较大所有权的公司表现较差。在疫情期间，股票市场对少量管理层所有权进行了积极定价，但对高水平管理层所有权则进行了消极定价。

关键词： 企业弹性;财务风险;供应链;企业社会责任;公司治理（在EconPapers中搜索类似项目）
JEL代码： 十二国集团 G32（G32） M14型（在EconPapers中搜索类似项目）
日期：2021
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http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X21000957
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