具有信念异质性的基于消费的CAPM

雷氏()

经济动力学与控制杂志2016年，第65卷，C期，30-46

摘要：本文发现基于消费的CAPM的风险-回报关系对代理人信念的异质性具有鲁棒性。首先，随着风险容忍度接近零，分歧的影响在限额内抵消。第二，尽管低风险规避和巨大分歧可能会显著扭曲证券市场线（SML），并且这种影响在动态模型中被放大，但与微观经济数据的经验估计相比，人均消费增长的波动性高得令人难以置信。第三，增加风险规避和降低分歧水平有助于降低人均波动率，但分歧对SML的影响也可以忽略不计。

关键词： 信仰异质性;加拿大化学药品管理局;风险-收益关系（在EconPapers中搜索类似项目）
JEL代码： D53型 D84（数字84） 十二国集团（在EconPapers中搜索类似项目）
日期：2016
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