近零智能交易员资产市场的场外与双重拍卖

东路和詹耀松

经济动力学与控制杂志，2022年，第143卷，C期

摘要：场外交易（OTC）市场在许多资产类别的交易中占据主导地位。我们通过构建一个基于代理的模型，将人工自适应交易者置于实验室市场环境中，来检验场外交易机构在价格发现和泡沫形成中的作用。我们比较（i）没有交易商的场外交易市场；（ii）有交易商的场外交易市场；和（iii）标准双重拍卖（DA）市场。在DA实验数据估计的相同参数下，我们发现以场外交易机构取代DA并不能缓解价格泡沫。使用OTC实验数据重新校准模型后，我们发现OTC市场的锚定效应低于DA市场，销售压力高于DA市场。模拟结果显示，OTC市场的价格泡沫小于DA市场，这与实验数据一致。这一结果突出了交易机构之间的相互作用和代理人的行为偏见在泡沫形成中所起的重要作用。

关键词： 场外交易市场;实验性资产市场;基于代理的模型;泡沫;贸易机构;零情报交易员（在EconPapers中搜索类似项目）
JEL代码： 第63页 D03（D03） D83号 十二国集团（在EconPapers中搜索类似项目）
日期：2022
参考文献： 查看EconPapers中的参考 从CitEc查看完整的参考列表
引文：

下载内容：（外部链接）
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0165188922002147
全文仅供ScienceDirect用户使用

相关工作：
该项目可在EconPapers的其他地方获得：搜索对于具有相同标题的项目。

导出参考： BibTeX公司 RIS公司（尾注、ProCite、RefMan）HTML/文本

永久链接： https://EconPapers.repec.org/repec:eee:dyncon:v:143:y:2022:i:c:s0165188922002147

DOI（操作界面）： 2016年10月10日/j.jedc.2022.104510

访问统计信息对于本文

《经济动态与控制杂志》目前由编辑J.布拉德,C.奇亚雷拉,H.道伊德,C.H.霍姆斯,P.克莱因和C.奥特洛克

更多文章《经济动态与控制杂志》爱思维尔
Catherine Liu维护的系列书目数据().