公共担保对银行风险承担的影响：来自自然实验的证据

雷恩特·格罗普(),克里斯蒂安·格伦德尔和安德烈·盖特勒

1272号，工作文件系列从欧洲中央银行

摘要：2001年，在一场法律诉讼后，德国政府取消了对储蓄银行的担保。我们利用这一自然实验，利用匹配的银行/借款人信息的大数据集，检验政府担保对银行风险承担的影响。结果表明，政府担保被取消的银行通过切断风险最高的借款人的信贷，降低了信贷风险。与此同时，银行还提高了剩余借款人的利率。这种影响在经济上是巨大的：平均借款人的Z评分增加了7.5%，平均贷款规模下降了17.2%。剩余的借款人支付了46个基点的高利率，尽管他们的质量更高。使用差异中的方法，我们表明，对于事先从担保中受益更多的银行来说，这种影响更大，而且在担保不适用的德国银行控制组中，没有任何这些影响。此外，在取消担保后，储蓄银行将其负债调整为远离风险敏感债务工具，而我们对控制组没有观察到这一点。我们还在一项事件研究中记录到，储蓄银行债券的利差在宣布取消担保的决定后立即显著增加，而控制组发行的债券样本的利差保持不变。结果表明，公共担保可能与重大道德风险效应相关。JEL分类：G21、G28、G32

关键词： 银行业务;信用风险;市场的纪律;道德风险;公共担保（在EconPapers中搜索类似项目）
日期：2010-12
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注：56868
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