衡量美国货币政策的时间不一致性

保罗·苏里科

291号，工作文件系列从欧洲中央银行

摘要：本文通过测量Cukierman（2002）提出的货币政策时间不一致性的新来源，为战后美国通货膨胀的行为提供了另一种解释。在存在非对称偏好的情况下，货币当局最终会通过私营部门对衰退时期的政策响应大于繁荣时期的政策反应的期望，产生系统性的通货膨胀偏见。对美国货币政策规则的简化估计表明，尽管通胀目标从沃尔克政权之前下降到沃尔克政权之后，但1979年之前约为1%的平均通胀偏差在过去二十年中趋于消失。就产出稳定偏好而言，这一结果可以合理化，前者的产出稳定偏好较大且不对称，而后者则不然。JEL分类：E52、E58

关键词： 不对称偏好;平均通货膨胀偏差;货币政策;时间不一致;美国;美国通货膨胀;美国货币政策（在EconPapers中搜索类似项目）
日期：2003-11
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工作文件：衡量美国货币政策的时间不一致性(2004)
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