货币政策与股票价格：理论与实证

斯特凡诺·内里

513号，Temi di discussione（经济工作文件）从意大利银行，经济研究和国际关系领域

摘要：本文的目的是使用结构VAR方法评估货币政策冲击对七国集团和西班牙股市指数的影响。我们为每个国家估计了一个模型，并通过脉冲响应来评估货币政策冲击的影响。收缩性冲击对股市指数有暂时的负面影响。有证据表明，在应对措施的持续性、规模和时间上存在着显著的跨国异质性。建立了家庭股票交易的有限参与模型，评估了不同规则下股票价格对货币政策冲击的反应。该模型能够解释不同政策规则下股票价格对货币政策冲击的实证响应。

关键词： 货币政策;股票价格;结构VAR;有限参与模式（在经济论文中搜索类似项目）
JEL代码： C32号机组 E52型 十二国集团（在经济论文中搜索类似项目）
日期：2004-07
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