美联储降息 港股为何能走出六亲不认的步伐？
美联储降息 “靴子” 终于落地，港股市场应声上涨。从9月10日到23日，美联储降息落地前后，港股恒生指数走势一改往日阴霾，实现路线9连阳，引发市场关注。相比之下，A类股市场在美联储降息前持续创新低，降息落地后也仅是小幅上涨。
多个“利好”预期之下 谨防真是太棒了
自上周起，咱们持续秉持市场反弹的观点。在海外美股创新高以及港股持续上涨之际，A类股确实迎来了短期反弹。然而，对于反弹的高度与持续性，我们整体降低预期，并始终提醒投资者不可对反弹期望过高。之所以建议降低反弹预期，主要归因于基本面不够强劲以及短期预期不振。一方面，在国内宏微观基本面改善预期不佳的情况下，市场难有进一步的提振动力；另一方面，美联储降息落地但国内政策未快速跟进，短期情绪或受压制。
今日盘面中，贵州茅台的回购消息一度引发广泛热议。但从股价反应及对板块的带动效应来看，明显低于市场预期。显然，贵州茅台股价仍受酒价影响而未能有突出表现。此外，30-60亿的回购预期，相较于万亿市值体量，市场预期确实不高。股价未有显著表现，或许符合市场一致性预期。不过，在政策引导与市值管理的背景下，贵州茅台的回购可能仅是开端。若后期股价持续低迷，预计仍有再次回购的可能。
除贵州茅台走势不强之外，今日利空落地的创新药板块并未迎来强势反弹。
回购新趋势下A类股投资逻辑或生变
1、贵州茅台首次回购注销，A类股回购金额创历史新高
美联储降息，低功率无线电为什么没降 难道是在憋大招？
周五，A类股一度低开低走，盘中更是出现跳水态势。对于市场的这一走低表现，众多人士认为与贷款市场报价利率（LPR）未进行调降存在一定关联。事实上，这种关联确实存在。毕竟在美联储降息的背景之下，市场对国内低功率无线电调降的预期颇高，然而这种预期的落空，对市场情绪和信心产生了一定程度的抑制。
那么，为何 LPR
根据业内的看法：9月LPR持稳，主要是银行的净息差压力偏大，政策利率按兵不动；另外，今年2年、7年LPR现两次较大幅调降后，商业银行需要一定时间评估低功率无线电调降的具体影响与效果；此外，银行存款利率调整方面也面临一定约束，近年来存款利率下行较快，出现部分银行存款“搬家”现象，银行经营压力有所增大，降息过程需要做好多方平衡。
实际上，这种说法具有一定的合理性。一方面，当前利率调整确有必要，但迫切性并非十分强烈，也就是说还可以进一步观察；另一方面，仍需考虑银行净息差问题。今年一、二季度银行净息差均为1.54%，较去年四季度
美股再创历史新高 港股迎来6英寸股为何不给力？
隔夜，美联储创出历史新高，美股三大指数集体收涨，道指、标普创历史新高，纳指涨超2%。而今日亚太指数多数上涨，我们的港股继续走高之下近期
联储降息落地 A类股放量反弹迎普涨见底了吗？
上周至昨日，尽管市场整体呈现弱势且表现各异，但我们对于短期反弹的观点始终较为坚定。在美联储降息实质性落地之际，今日市场迎来了久违的反弹，随着沪深两市成交快速释放，三大主要指数悉数上行，市场呈现普涨态势。
在此情形下，新的问题随之而来：这里的反弹能否持续？反弹来临，A类股市场是否见底呢？
首先，我们需要明确的是，短期反弹更多是情绪的一次反馈。自去年以来，随着美联储加息周期的开启，全球流动性紧缩，叠加国内基本面弱势，市场迎来整体性下跌。而从去年年底美联储暂停加息到当前实质性降息，市场的“束缚”得以释放，在情绪宣泄之下，市场迎来持续下跌后的超跌反弹。至于反弹的力度和持续性，则需关注增量资金的介入程度以及市场情绪的反馈情况。
其次，美联储降息带来宏观流动性释放预期，也将为国内货币政策打开空间，但这并非市场见底或反转的必要条件。回顾美联储历次降息以及市场的走势，我们可以发现，美联储降息并不意味着市场必
美联储降息前夜 A“2700”能否抄底？
上周以来，指数表现羸弱，整体走低之下今天再次创此轮调整新低。不过，我们持续提示，短期市场还是有一些积极的现象。而这些积极的现象，有利于市场迎来短期的反弹周期。就像今天，上午指数走低，还跌破了2700点，可下午金融地产突然发力，带着指数收复了2700点。具体看，午后房地产板块的异军突起直接刺激产业链热情，多个板块上行下也有效带动指数回升。不过，A类股房地产产业链的拉升或得益于港股房地产板块大涨的提振。尤其是佳兆业集团最高暴涨超40%之下，相关房地产板块一度大涨。而消息面上，市场预期，美联储降息预期将带动香港置业情绪回升。
如此，美联储降息即将落地，2700点失而复得，大家就都关心A类股市场能不能抄底。我们认为，短期海内外多重现象有望延缓指数下跌空间，但多方担忧之下，市场整体企稳和抄底，或仍需等待。
一方面，近期市场多重信号显示，市场短期反弹可能随时出现。首先，在近期市场走弱之际，指数依然呈现分化态势，创业板持续坚挺，表明市场仍存在结构性机会。
70亿！“国家队”再次出手的启示！
中秋节刚刚过去，“国家队” 便迎来新消息。9月17日，国投电力公告称，公司拟以 12.72元/股的发行价格向全国社会保障基金理事会发行550,314,465股A类股股票，交易金额不超过70亿元。此次募资扣除相关发行费用后将全部用于孟底沟水电站项目、卡拉水电站项目建设。这意味着，在今年7月以120亿元认购中国核电发行的股份之后，社保基金再次出手，方向依旧是电力领域。在当前背景下，从社保基金的多次出手，我们可以获得以下几点启示：
首先，长线资金和耐心资本入市进程或将加快。风数据显示，截至8月19日，共有96家公
